2023年要卖280万台,长城汽车能实现方针吗?

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长城汽车股价在已往一年一度飙升了600%,在长城成为本钱市场“网红”以后 ,长城汽车的总体价值评估系统也发生了转变。从其在2021年的动作来看,较着长城汽车其实不满意于其4000-5000亿的市场估值 。

按照长城汽车最新的股权激励规划,2021 年激励规划相对于 2020 年晋升相识锁的销量与净利润方针 ,要求 2021-2023 年销量别离不低于 149/190/280 万辆,净利润别离不低于68/82/115 亿元,相对于 2020 年激励规划晋升较着。

2023年到达280万的销量 ,这个销量规划方针远超市场预期。固然这个方针对于于今朝长城汽车的市场估值来讲是一次很是强劲的提振 ,可是长城汽车可以或许完成这个方针吗?

5月公司出产汽车8.1万辆,同比+0.8% 。5 月 公司批售 8.7 万辆,创汗青 5 月销量峰值。分品牌看 ,5月哈弗/WEY/皮卡/欧拉别离批售5.4/0.3/2.0/0.4 万辆,同比别离+4%/-40%/-9%/+54%,环比别离 -2%/-16%/+1%/-52% ,坦克 5 月批售 6090 台,环比+11%。

1-5 月公司累计销量达 517547 辆, 同比增加 65.3% 。那末从基本面来看 ,长城汽车到底可以或许达标吗?究竟这是一个中国汽车品牌还未有人抵达的高度 。

销量短时间承压

实在5月份长城汽车的销量并未太如人意。对于此,华金证券的市场阐发师以为,今朝公司的事迹是短线承压 ,重要的问题就是芯片欠缺问题,芯片欠缺影响估计将于 2021Q3 环比改良,公司销量及事迹有望迎来复苏。从持久来看 ,股权激励规划一方面彰显了公司对于将来的成长决定信念 ,另外一方面有益于调动焦点主干职员的踊跃性以及凝结力,利于公司的持久成长 。

从各个品牌来看,5 月 ,哈弗品牌实现销量 53849 辆,同比增加 3.7%;1-5 月累计销量 331595 辆,同比增加 54.1%。哈弗品牌依旧是长城汽车在乘用车范畴的看家品牌。

此中 ,哈弗 H6 单月销量 26059 辆,同比增加 14.8%,1-5 月累计销 量 167021 辆 ,同比增加 69.5% 。哈弗 M6 PLUS 月销量 8237 辆,1-5 月累计销量 55618 辆,同比增加 9.5%。哈弗年夜狗月销量 7051 辆 ,环比增加 15.5%,1-5 月累 计销量 35804 辆。今朝哈弗年夜狗作为柠檬平台的主力作品,销量也正在爬坡 。

但实在 ,各个投资银行以及券商越发看中的照旧长城汽车的别的几个品牌的成长。起首就是坦克品牌 ,坦克 300 实现发卖 6090 辆,环比增加 10.7%,1-5 月 累计销量 25913 辆。坦克300可以说是一款真正意义上孕育发生品牌效应质变的车型 ,只不外今朝销量被产能卡的逝世逝世的 。

其次就是长城皮卡,长城皮卡 5 月发卖 20418 辆,1-5 月累计发卖破 10 万辆 ,同比增加 44.6%,海内市占率近 50%。此中长城炮月销 10045 辆,稳居皮卡销量冠军。并且由于长城炮系列的呈现 ,让长城汽车地单车利润率年夜幅度上升 。乘用化皮卡,这是一个从产物以及盈利层面孕育发生质变的车型 。

以是在兴业证券给出的评价中,也很明确的申明了今朝长城汽车的竞争上风地点:短时间成本端与供应端扰动不改中持久底层竞争力 ,公司新产物需求依然旺盛,销量与盈利环境有望陪同 WEY 品牌新车推出逐渐改良,向“新车周期+皮卡解禁+海外拓展”要销量弹性 ,向“新平台降本+高端化+皮卡乘用化+范围效应”要利润率弹性。

研发依旧是重要驱动力

公司2021年一季度实现营收311.17亿元 ,同比增加150.62%,一季度汽车销量33.88万辆,因为去年同期基数低 ,同比增加125.37%,哈弗 、WEY、长城皮卡、欧拉四个品牌别离销量22.27万辆 、2.6万辆、5.94万辆、3.07万辆,增幅别离为109.72% 、 162.59% 、92.18%、1035.15%。实现归母净利润16.39亿元 ,同比增加 352.17%,重要由于整车销量及毛利增长 。一季度毛利率为15.13%,同比 晋升5.8% ,但环比降落3.13%。

东莞证券给出了毛利率环比降落思量缘故原由:一是毛利率相对于较低的纯电动车型欧拉的销量占比晋升,二是年夜宗质料涨价及芯片供给紧张带来成本压力。

由于公司的营收年夜比增长,以是公司在研发上的投入也年夜幅度举行了增长 。2021Q1研发用度9.08 亿元 ,同比增加48.56%。尽人皆知,长城汽车器重研发,研发团队占公司总人数超30% , 向“全世界化科技出行公司”转型 ,形成“七国十地”全世界研发结构,近五年研发投入超200亿元,打造了“柠檬”、“坦克” 、“咖啡智能”三年夜技能 品牌 ,形成为了以“主动驾驶、智能座舱、高效燃油 、新能源”彼此交融的技能生态。公司今朝已经成为全世界少数把握了焦点新能源汽车三电技能的整车企业,在智能驾驶以及智能座舱范畴已经有落地产物,经由过程对于地平线的战略投资进军芯片财产 。

实在从各个投行给出的陈诉以及定见中可以看出来 ,不少投行照旧很是看好2023年长城汽车销量达标的。起首就是从产物层面来看,长城汽车今朝皮卡板块由于长城炮的推出,酿成了又赚钱又叫座的一个超等盈利板块 ,长城炮的单车利润很是之高,这是其他同级别车企很难相比的。

别的哈弗年夜狗以及坦克300今朝打出来了很是强盛的品牌效应,今朝月销6000+的成就是被产能逝世逝世的限定住了 。从持久战略层面来看 ,长城汽车这类股权激励的治理盈余,另有器重研发这条持久门路,坚定而准确 ,以是2023年达标是相对于有但愿的。

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